080419农产品基本面分析
[align=center][b][font=黑体][size=5][/size][/font][/b] [/align]上个月公布的美国农业部种植意向报告奠定了未来CBOT大豆于玉米期货走势的基调，自此之后风水轮流转，大豆期货夺人眼球的狂飙态势难以复返，而玉米期货获得持续上涨的动力，期价在突破6美元高位之后不断向上。目前市场中仍有很多分析师认为“农产品牛市远没有结束”，高盛集团亦上调未来6个月和12个月的玉米价格至每蒲7.25及6.5美元。
目前世界食品价格上涨已引起全球领导人的关注，各国政府纷纷采取措施以至控制物价，食品价格迅速上涨也发出了必须增加供给的强烈信号，有迹象表明，现在全球已增加农产品种植，美国三大农产品中，大豆与小麦已经由于面积增加令价格承压。然而供应面的反应将会把食品价格压低多少，目前谁也没有办法回答。分析师表示，全球范围内正在发生朝向高食品价格的结构性变化，而且这种趋势很难逆转，食品价格将在较长期内保持在高位，不过全球经济陷入风雨飘摇的状况将会抑制需求，玉米期货的上涨道路可能是曲折反复的。
[b]**国际玉米价格不断攀升 全球进入“高粮价时代”**
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由于预期供应短缺，国际玉米价格已经突破了6.00美元/蒲式耳，而持续不利的天气还在令价格不断攀升，今年以来CBOT玉米期货涨幅已经达到30%，分析师称，目前是需求带动市场，播种面积可能减少，需求强劲，增添了玉米市场的看涨人气。美国中西部玉米产区近来寒冷多雨，耽搁了玉米播种，令人担忧部分耕地可能会转播大豆和春小麦，这也提振了玉米市场。业内消息人士表示，美国农民正严格控制去年收获的玉米和大豆的供应，因为他们预期生长期间不利的天气将提振玉米和大豆现货价格。
在去年大豆、小妹品种持续飙升之后，玉米也迎来上涨的高峰期，大米价格亦在近日不断创下新高。联合国的记录显示，在截至1月末的一年内，全球食品价格上涨了35%。食品价格自2002年开始上涨，最初涨势缓慢，但现已加速，目前较2002年已上涨65%。联合国粮食及农业组织（粮农组织，FAO）全球食品指数显示，仅2007年一年，全球乳制品价格就上涨近80%，谷物价格上涨42%。食品价格上涨已引起全球领导人的关注，各国政府纷纷采取措施以至控制物价。专家认为，目前食品短缺和不断飙涨的价格比起信贷危机更易威胁到社会稳定。世界银行亦发表声明说，国际社会必须立即着手解决粮食问题。
食品价格迅速上涨同时也发出了必须增加供给的强烈信号，有迹象表明，现在全球已增加农产品种植。然而，虽然美国农业部种植报告显示，2008年美国大豆、小麦种植面积将大幅增长，但目前粮食库存情况仍然相对不足。据美国农业部分析，2008年夏季全球粮食存库率将降至14.6%，创下自1960年开始统计以来的最低值。联合国粮农组织亦表示，尽管2007年的粮食产量有所增加，并且2008年的初步前景有利，粮食仍然供不应求。
联合国下属的国际农业发展基金总裁Lennart Bage 表示，各国将努力增加食品供应，但全球范围内正在发生朝向高食品价格的结构性变化，而且这种趋势很难逆转。联合国粮食及农业组织（粮农组织，FAO）警告说，短期内食品价格将继续维持高位，供应短缺亦将持续，个别比较贫穷的国家可能因食品而发生暴乱。Bage认为目前国际社会必须携手合作，并立即采取措施向面临饥饿的人群提供食物，并通过加大对农业的投资而专注于长期解决方案。
[b]**内外环境有别 国内玉米不存在暴涨动力**
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随着美国农业部大幅调低全球玉米库存量，CBOT玉米期货不断刷新历史新高，然而面对高涨的国际玉米价格，国内玉米市场仍表现“平静”。分析人事认为，国内玉米期货与外盘相对割裂，加之我国玉米供给较为充足，政府对粮食市场调控能力较强，玉米价格暴涨的动力基本不存在。不过，国家粮油信息中心分析师王晓辉表示，玉米价格将受到政府储备采购、通膨上涨、谷物生产成本增加及全球玉米价格支撑。
日前，国家粮食局副局长曾丽瑛在出席“2008年中国粮油市场展望会”时说，中国目前粮食库存充足，库存消费比远远高出国际公认的17%－18%的安全线。粮食生产稳定发展，国内粮食库存充足、供应充裕，同时她也预计，2008年中国粮食播种面积稳中有升，总产量可能保持在一万亿斤左右，其中小麦更有望连续五年增产。因此她认为，中国政府今年有能力保持小麦、稻谷、玉米等主要品种的价格基本稳定。
经过一段时间的弱势整理之后，近期国内南方玉米现货略有起色，东北地区深加工企业太高收购价格，显示玉米需求有所回暖，但是分析师表示，消费需求难以在短期内快速启动。大连近月合约仍面临较大的实盘压力。另外，中储粮管理总公司近日发出通知，为巩固前期调控市场效果，决定6月中旬前从东北继续调出200万吨玉米发往南方平抑市场价格，同时定期抛售50万吨玉米的政策不变。有关分析师表示，显然此举针对近期广东、福建等南方销区价格反弹而来，考虑到玉米需求不旺，该政策调控的有效性能很好发挥作用，预计销区现价会受此打压再度回落。
但国家粮油信息中心分析师李喜贵表示，中国玉米价格可能将在5月前开始上涨，因饲料需求反弹。不过，王晓辉认为，5月和6月玉米价格可能将面临强劲上行压力，因5月和6月豆粕需求增加且主要种植区出现旱情的几率提高。但玉米在7月和8月可能将失去动能，因国储玉米销售开始且收获季节临近。
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