080327国际油价基本面分析汇总
[align=center][font=黑体][size=5][color=black][/color][/size][/font] [/align]最近几个月美联储一直在信贷危机的雷区内谨慎前行，不过频频出击并没能彻底挽救跌跌不休的美元命运。本周美国公布的疲弱数据为经济停滞的迹象又添一笔，美元因此未能守住阶段性涨势再次掉头向下，大宗商品市场得益牛市卷土重来，国际油价亦自跌势中回升。与此同时，在夏季消费高峰来临之际，美国燃油库存大幅下降投资者借题发挥，油价暴涨近5美元跌至105美元上方。不过，由于美国因素在原油市场占据了绝对地位，基本面因素似乎只是爆炒的题材。目前，美国信贷危机根源未除，政府或终需祭出全面拯救经济方案，美元前景不乐观，Schork Report分析师表示，“经济前景未表现出任何正面迹象，美元疲软推升了原油价格，除非美国政府进行干预支撑美元，否则美元将一直疲软下去。”
分析师说，美元提前停止反弹，令原油有效站稳百元以上。从盘面表现来分析，美国经济数据引发美元加速贬值成为主要原因，而库存意外增幅低于预期更进一步推动买盘入场。对于长期趋势，前期原油的回调和本次原油的上涨基本上都并不令我们感到意外。技术上看，成交活跃以及加速通过众多关键技术位显示本轮上涨积蓄较大动能，未来中期油价有望创出新高。
**政府或采取更大的行动 美元贴无止境**
上周，因美联储举措初显成效美元终得扬眉吐气之机会，不过，随着美国3月消费者信心挫至五年低点以及2月新屋销售数据的出台，美元再次陷入跌势之中，目前，信贷危机根源尚未除，美国经济难以重启升势，政府或需采取更大行动，美元前景凶多吉少。
周二出炉的数据显示，美国3月消费者信心挫至五年低点，因民众对通膨加剧和就业减少感到担心，而1月房屋价值创下纪录跌幅更增添了忧虑情绪。研究咨询机构Global Insight首席美国分析师Nigel Gault指出，“（消费者信心指数）降幅巨大，与其他坏消息一起对消费者造成冲击，现在很难找到什么对消费者有利的因素了。”
美国商务部周三公布，2月耐久财（耐用品）订单意外减少1.7%，衡量公司投资意愿的关键指标亦下降。分析师称，企业支出放缓意味着第一季经济萎缩程度可能要远大于原来预想，2月机械订单下降13.3%，创下纪录降幅。
在新屋销售报告发布之前，全美不动产协会（NAR）周一公布的数据显示，美国2月成屋销售意外增长。一些人认为这可能是市场已经触底的迹象。
4CAST的分析师David Sloan说，我们可以对趋势变得不再那没么负面感到几分谨慎的鼓舞，我认为实际上还没有出现房市复苏的迹象，美国联邦储备理事会不会对这些数据感到特别兴奋。
经管华盛顿的决策者已经拒绝有关救援美国房屋和金融市场的呼吁，但仍面临不断增大的压力，要求政府祭出较已采取的扶助性措施更为全面的计划。
很多分析师和政界人士呼吁政府采取大胆行动，买进、重组并再卖出陷入困境的抵押贷款，以令其再次获得合理估值，目前实行这种计划的可能性似乎要远大于仅仅几周之前。批评家称，华盛顿需要迈出更大的步子，因其尚未解决当前信贷危机的根源问题-数量巨大的拖欠还款并面临止赎的抵押贷款，若不实行切中问题要害的计划，美国金融系统的稳定性仍将受到威胁。
**燃油库存骤降 投资者借题发挥推高油价**
单单的燃料油库存并不足以将油价推升近5美元，不过在美元贬值的前提下，投资者不会放过任何一个炒作的机会。最近一段时间，由于美国因素在原油市场占据了绝对地位，其他基本面因素显得并不重要，周三，EIA的数据利好的是汽油和取暖油，不过原油价格在库存数据出台前上涨势头早早地拉开。
分析师认为，美元疲软仍然是昨晚原油上涨的主要原因，另外也受到英国石油公司在得克萨斯洲Texas City的炼油厂发生丙烷泄露的影响。
美国能源资料协会（EIA）周三公布报告显示，上周美国汽车油库大幅下降，而炼厂产能利用率意外跌至2005年10月以来低点，导致馏分油库存水平缩减至逾两年低位。
截止3月21日止当周，原油库存持平于3.118亿桶，分析师此前平均预估为增加170万桶。包括取暖油、航空燃料和柴油在内的馏分油库存下降220万桶，至1.113亿桶。汽油库存骤降330万桶至2.292亿桶，为连续第二周减少。EIA表示，炼厂产能利用率意外下滑1.6个百分点至82.2%，为2005年10月21日止当周以来最低。
报告显示上周美国原油库存持平，纽约商业期货交易所（NYMEX）原油期货强劲上涨，5月合约收升4.68美元，报每桶105.90美元。Optionsxpress资深分析师Mike Zarembski称，“市场在数据出炉 应声上涨，该报告是个意外利好。”
石油交易顾问公司Cameron Hanover的总裁Peter Beutel表示，昨晚弱势美元依旧推动原油价格走高，正如许多分析人士认为的，现在原油价格并不由基本面决定。
就昨日库存水平来而言，分析师说，库存整体仍处于增加趋势中，事实上，解读炼厂开工下降发现，市场正在进入传统维修期，而从现阶段就开始炒作汽油库存的趋向值得关注。应该说，从市场关注焦点从取暖油向汽油转换，正预示冬季主题的结束，并正向二季度维修期转移。
**百元关口得以整固 后市有望创新高**
自2月下旬油价站上100美元关口后在众多因素的影响和刺激下，国际原油价格自2003年以来走出了波澜壮阔的一轮牛市行情，亦令无数投资者目定口呆，也有市场人士认为油价涨的过猛需要整固百元基础。正当此时，美元的意外回暖为飙升的油价提供机会。国际油价经过上周的回落之后，本周再次重启升势。
随着上周市场大幅回落，本来涨声一片的能源市场开始出现了不同的声音。悉尼的商品经纪服务公司董事总经理Jonathan Barratt在美国国家广播公司亚洲频道上表示目前原油价格水平过高，并希望原油价格继续下降。普氏援引Purvin&Gertz驻新加坡能源分析师Victor Shum的话表示，“我认为价格将继续回落，但不会全线暴跌，油价与基本面脱钩已有一段时间，近期的下跌只是价格泡沫略有减少而已。”
不过，由于美元后市凶多吉少且全球需求仍旧旺盛，主流看涨油价后市的呼声依旧高涨。分析师认为，原油价格在未来的半年乃至一年内将继续走高，权威投行更是把2008年全年原油均价的预测中枢提高到95美元/桶。
在这个方面我们看到的是发达国家经济成长正遇到困难和新兴市场国家的能源需求仍在增长。
分析师说，正如之前强调的，把握油价上涨的节奏才是关键。目前原油供需结构性不平衡，全球资源配置和资本结构是油价上涨的宏观经济基础，而石油价格结构性不合理也决定其微观经济仍将继续支持上涨趋势。短期看，资金面已经战胜基本面成为主导短期价格波动的主因，金融保值属性增强基金对原油黄金的偏好，而指数基金的盛行及其规模的扩大成为资金持续涌入的基础。
传奇石油投资者Pickens预计，油价将在第二季“持于100美元附近”，且在下半年受强劲基本面的推动，油价将持于100美元上方。Pickens称，尽管美国经济放缓，且能源企业在勘探及开发新储备方面困难重重，全球能源需求增长仍然强劲，除非经济更为剧烈地下滑，否则油价不可能回落至2007年初每桶50美元左右的水准。
高盛石油分析师Giovanni Serio称，石油长期供应受限，任何因美国陷入衰退引发的油价下滑都只能是暂时的。该分析师认为，美国经济放缓、金融市场震荡、冬季结束以及炼厂进入维修期带来的供应的季节性增加，都可能让油价出现深度回落。不过他对油市长期走势正面观点，因供应面有结构性限制，也就是说供给无法轻松追上中国和印度等新兴经济体快速增长的需求，（油市）长期基本面有支撑性，油价并不具泡沫…投机活动只能在短期内加剧价格的波动。
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