080111油市基本面分析
[align=center][b][font=黑体][size=5][color=blue][/color][/size][/font][/b] [/align]同样都是2008年开局创下新高的国际油价和金价，如今却上演了不同的命运。纽约黄金节后暴涨且剑指900美元大关，而黄金市场如火如荼的同时，国际油市却在一旁“瑟瑟发抖”，在创下100.09美元高价后，连续的六个交易日中五日下跌，跌幅高达6%。美国经济急剧刹车成为本轮油价回调的主要因素，且对经济衰退拖累需求的担忧超过地缘政治紧张以及库存连续八周下跌的影响，由于这些利多因素长期作用市场，部分分析师继续看高2008年油价。另一方面，越来越多的迹象显示美国经济陷入衰退，进而提升了能源需求趋疲的可能性，作为主导因素的需求减少令不少参与者忧心忡忡，他们认为油价前景并不容乐观，对此，有分析师认为，在技术上看，国际油价跌破短期上涨支撑线，气氛开始转空，由于前期上破100美元时成交清淡，导致本轮下冲基本没有任何承接盘，跌幅剧烈理所当然。中期看，下档存在弱支撑，而90美元一线成为关注焦点，不过，市场仍处于牛市调整之中，后市着重关注美国经济以及股市变化。
[b]**美国经济衰退拖累油价节节败退**[/b]
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[/b] 2007年，国际油价在一片看涨的呼声中冲上99美元，新年的首日油价便成功突破100美元，不过由于美国疲弱的经济数据加重经济衰退忧虑，进而拖累原油需求，百元油价终成昙花一现。
新年以来，美国政府首次公布的报告显示，12月就业增长下滑至接近停滞，且失业率触及两年高点，这有关引发经济衰退的忧虑以及联邦储备理事会将更多次降息的可能性，同时12月非农就业人口仅增加1.8万人，为2003年8月以来最低，12月失业率则从11月的4.7%增至5.0%，为2001年10月以来最大月度增幅。
本周四美国大型零售商发布了12月重要购物季令人失望的销售情况，零售销售数据进一步助燃了对经济可能陷入衰退的担忧。美国经济似乎正朝着衰退滑落令市场人士担心不己，美国联邦储备理事会主席贝男克暗示会大幅降息，激励经济成长。贝男克称，美国经济前景恶化，联储准备积极采取行动，以应威胁经济成长的楼市加剧跌势以及信贷市场压力，鉴于经济成长前景及风险的近期转变，可能需要额外降息政策，我们准备采取所需要的实质性额外行动，以支撑经济成长，并为避免下档风险提供足够保障。
受美国经济衰退拖累原油需求的影响，美国油价自新年的第二个交易日开始下滑，如今已跌至近93美元，投资银行高盛预计今年美国经济将陷入衰退，促使FED将在第三季前降息至2.5%，如果经济衰退，将降低对燃料的需求。
石油输出国组织（OPEC）主席卡利尔称，若美国经济放缓影响到其他经济，石油需求和原油价格将受到影响，全球经济下滑将导致石油需求减少，影响原油价格水平。
[b]**地缘危机日渐升级市场不乏利多**[/b]
国际油价已自100.9美元的高点回落6美元之多，甚至低于年前水平，不过原油市场利多因素仍旧坚固，紧张的地缘政治危机以及持续减少的美国库存均为支撑油价走高的重要因素。
周三EIA公布的报告显示，因原油进口减少且国内炼厂提高产能利用率，上周美国原油库存连续第八周减少，且降至2004年10月以来最低水准，此外，上周汽油库存增加530万桶，至去年3月9日当周来最高的2.131亿桶，馏分油库存增加150万桶，至1.287亿桶，EIA数据显示，美国原油库存自11月初已大跌10%，或约3.200万桶。
受燃料油库存增加的打压，国际油价继续走的，不过原油库存降至三年多低点给市场提供长期利好。有分析师认为，原油库存降幅超过预期，都馏分油，汽油库存均出现增加迹象，炼厂开工率也回升至90%水平以上，新年归来，来自避税压力的库存规模控制行为部分缓解，交易商普遍认为未来库存将进一步回升。
另一个至关于重要的因素便是地缘政治因素，近期，尼日利压武装破坏活动愈演愈烈，最为致命的伊朗核问题令市场神经紧绷，无论任何一方面危机恶化，国际油价都可能再度飙升。
10日，尼日利亚武装份子在一航道中袭击了六艏油船，而昨天武装份子称，他们准备对石油基础设施发动大规模袭击。
美国和伊朗两国舰船对峙事件激发了双方核矛盾，美国国务院副发言人凯西10日说 ，美国已就伊朗海军快艇日前在霍尔木慈海峡国际水域骚扰美国军艇事件，通过瑞士向伊朗提出正式抗议。
经济策略研究所专家艾恩斯表示，很多人都惊讶我们至今仍能撑住，但之后则是未知数。。。如果油价维持95至100美元，甚至更高，威胁就真正来了，他警告，即使是经济放缓，其破坏力也不下于经济衰退。
[b]**需求放缓成焦点 后市预测现分歧**[/b]
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[/b] 2008年，无论对于金融市场还是商品市场机遇与挑战并存，美国经济衰退阴霾笼罩全球市场。不过美元持续低迷为商品市场带来更多机会。国际油价亦在美国因素的主导下走势亦喜亦忧，对于今年油价前景的展望，市场开始存在不同的声音。
乐观派认为，2008年的油市强势依然存在，来自供需，季节性炒作，地缘局势紧张等因素将成为影响油价阶段性走势的关键因素，但决定其价格波动的主因将围绕着美国经济走势不确定性带来全球宏观经济领域变化而展开，避险依然是市场关注的焦点所在，油价再创新高的动力依然存在。
商品大王罗杰斯等市场人士预期，油价易升难跌。强势会一直持续。雷曼兄弟首席经济分析师哈里斯表示，如果石油供应受到重大干扰，油价升至150美元的范围，就足以引发美国经济衰退。他又指出，消费放缓令美国更容易陷入衰退。
美国资深石油分析师Simmons and Co International 的创建人Matt Simmons表示，每桶100美元的原油价格仍然算是“相当便宜“的，因为全球石油需求根本未显示出减弱的迹象，而且新能源的供应不足。他指出库存在减少，来自中国的需求在上升，地缘政局动荡，以及美元走软，这些都推动油价在过去一年间暴涨愈70%，面对美国经济衰退，油价连续5个交易日下滑，且距离100美元渐行渐远，市场传出一些悲观情绪。能源安全分析公司分析师克。米勒预测也表示，今年原油价格大概会在每桶80至85美元之间，若美国经济衰退则价格会更低。
全球财经研究公司能源分析师凯文。林德梅尔认为，2008年国际油市可能出现供大于求局面，他指出，去年全球原油日产量约为8500万桶，勉强能满足8570万桶的日需求量，但今年原油日供应量估计将接近8700万至8800万桶。
资产管理公司Guinness Atkinson 分析师纳尔逊表示，2008年油价可能自每桶100美元上方的近期高点回落，但今年的平均价格仍将远高于上一年。纳尔逊称，“我认为中期内，即年内余下时间里，油价预计将走软，如果今年某个时候油价跌至70—80美元之间，我对此不会感到惊讶，但我们预测的均价为80—85美元。”
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