080111铜市基本面分析汇总
[align=center][b][font=黑体][size=5][color=blue][/color][/size][/font][/b] [/align][b][font=黑体][size=5][color=#0000ff][/color][/size][/font][/b][align=left]尽管中国需求强劲推动铜价于近日大涨并创下近日大涨并创下两个月新高，但是对于经济前景的忧虑却依旧令市场承压。近期美国持续疲弱的经济数据令美联储再也按耐不住了，美联储主席贝南克再度抛出降息言论令金融市场风云变幻，美元跳水跌至一周低位，而股市则一改年初以来颓势连续第二日大幅反弹。相对而言，金属市场的表现则较为平静，因尽管降息利好金属市场，另一方面却增添了对于经济陷入衰退的忧虑。中国方面，进口关税的延期执行一度推动金属价格涨势，但分析师表示，消费状况仍将是主导未来价格走势的主要因素，他称，“进口关税的下调对主要对国际市场有一定利多影响。对于铜价走势而言，我们应该更多关注以后的消费情况。”
[b]**美联储再抛降息言论，金属市场反应平淡**
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陷于衰退边缘的美国经济令美联储再也坐不住了，美联储主席贝南克称，美国经济前景恶化，联储准备积极采取行动，以应威胁经济成长的楼市加剧跌势以及信贷市场压力。
贝南克暗示降息源于持续疲弱的经济数据，在上周的美国就业和制造业数据公布后，市场对美国经济的担忧持续，高盛集团暗示美国经济可能进入衰退期。高盛表示，预计今年美国经济陷入衰退，促使美联储将在第三季前降息至2.5%。
日前，美国大型零售商发布了12月重要购物季令人失望的销售情况，该零售数据进一步助燃了对于经济可能陷入衰退的担忧。在有关购物季的销售报告中，零售商们表示其受到暴风雪以及大幅达折的影响，从而导致销售数据低于本已较低的预期。
加拿大丰业银行（Scotiabank）副总裁Patricia Mohr表示，“显然最近几日市场对经济前景--特别是美国经济前景的人气相当低迷。”
美国劳工部公布的数据显示，12月29日当周的续请失业金人数减少5.2万人至270万，该数据距2005年飓风卡特里娜过后的纪录高位仍不远。尽管初请失业金人数意外下降，略微缓解了对就业市场疲弱的担忧，但丝毫未能改变市场对于经济前景的忧虑。
注意到经济前景的恶化，美联储主席贝南克表示，美国经济前景恶化，可能需要进一步降息，“鉴于近期经济成长风险前景的转变，可能需要额外的降息，”贝南克表示，“我们准备采取所需要的实质性额外行动，以支撑经济成长，并为避免下档风险提供足够保障。”
金属市场对于美联储的此次降息言论表现的波澜不兴。分析师称，“这个月底（美联储）可能会降息，而且至少25个基点。”对于金属市场而言，他表示，市场主要关注的还是次贷问题所引发的经济走向的表现，因此降息对于市场的影响只是暂时的，市场应该不会有什么大的反应。
[b]**降息预期升温，美元股市走势逆转**
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美联储主席贝南克承认经济成长大幅缓解，并提供了深度降息的前景。该消息令美元与股市走势逆转，美元大挫至一周低位，而股市则自年初的跌势中反弹并连续第二日大幅走高并创下一周收盘高位。
贝南克称，若支撑经济成长所需，美联储准备采取实质性的额外措施，但他并未预测经济陷入衰退。这令投资人押注本月底，美联储几乎肯定会下调联邦基金利率50个基点，拖累美元下挫，美元指数再度跌破76.00。渣打银行高级汇市策略师Mike Moran表示，“美元卖压将难以抑制。”
美联储自去年9月中开始降息，目前联邦基金利率为4.25%。美国短期利率期货现反映出，市场预计本月底联邦基金利率被下调50个基点至3.75%的几率为约90%，降息一码已无可争议。荷兰银行汇市策略Dustin Reid称，“市场人士正在作息差的文章，联储看来愈发可能在本月底降息50个基点。”
美国股市则因受到降息预期的提振而连续第二天反弹，道琼工业指数上涨100余点至12856.09点，为1月4日以来最高收盘价，不过仍较去年末下跌近200点。
今年年初以来，美股连续八个交易日下跌一度令经济信心面临严峻考验，尽管美股已经连续两日大幅反弹，但美林仍表示，今年第二季度前股市回稳的可能性不大，美林认为美国经济已经陷入衰退。
[b]**金属价格走势依旧关注需求前景**
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自去年10月以来，因美国经济前景黯淡，且对中国是否能够弥补需求减少仍不确定，国际铜市持续承压。今年伊始，工业金属受到新的投资资金涌入商品指数的提振，但现货市场供应充足且经济成长忧虑令涨势受阻。
加拿大丰业银行（Scotiabank）副总裁Patricia Mohr表示，商品指数重新调整权重带来的买盘帮助市场建立年初涨势，基本面亦提供支撑。不过这种涨势料为短期现象。
瑞银日前下调了2008年铜、铅、铝和锌等金属的价格预估，称其预计2008年需求增长将放缓，而这将打击基本金属的表现。不过其补充称，2009年基本金属的表现可能会好转，因发展中经济体持续快速增长，且可能恰逢重建库存，这可能令市场供不应求，从而推升金属价格。
尽管美联储将再度降息利好于金属市场，但同时引发的经济衰退忧虑则又给市场带来压力。另外，中国今年将采取紧缩的货币政策与进口关税的调整多空消息并存，错综复杂的因素令金属价格走势面临两难选择。
对于近期铜价上涨，分析师表示，随着海关开始执行新的进口政策，之前滞留在海关的进口铜已陆续流入到国内市场，因此国内大幅升水很快就消失了，因此如果需求未实质性增强，这轮反弹的空间应该不大了。
对于近期铜价上涨，分析师表示，随着海关开始执行新的进口政策，之前滞留的海关的进口铜已陆续流入到国内市场，因此国内大幅升水很快就消失了，因此如果需求未实质性增强，这轮反弹的空间应该不大了。
展望未来价格走势，分析师表示，因国内铜有很大一部分依赖进口，因此进口关税的下调对主要国际市场有一定利多影响。另外，对于铜价走势而言，我们应该更多关注以后的消费情况。[/align]
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