080108黄金、美元基本面汇总
[align=center][b][size=5][color=blue][/color][/size][/b] [/align]近两周以来，国际黄金市场在美元日益疲软和原油期货冲上每桶100美元大关的双重激励下，以破竹之势一路上扬，顺利冲破28年高点，将合约高点改写在872.60美元的历史高位，两周来涨幅逾8％。然而，异常疲软的美国12月非农就业人口数据使黄金涨势暂告终结。美国经济将迈向衰退的忧虑被引燃，市场担忧原油需求因此减少，油价在突破百元关口后大幅回落。国际金价也随之在最近连续两个交易日下滑。美国经济可能陷入衰退的担忧，一度提高了美联储本月大幅降息的可能性。然而，通膨压力的持续增加又使这种可能变得不确定，部分分析师表示美元可能已经见底，而最终降息幅度仍在猜测中。有分析师认为，美国部分地区出现大幅降温及美伊局势紧张将再次为原油反弹带来动力，黄金受此影响可能再次上涨，但由于欧元区经济面临通膨风险，使得欧元对美元汇率近期之内继续下滑的可能性增加，加之贵金属市场受前期获利回吐影响的走弱，黄金的涨幅将受到限制。因此我们谨慎看多。
[b]**非农数据PK通膨压力 美联储降息幅度预期现分歧**[/b]
上周美国公布的三个重要经济数据均比分析师最悲观的预期还要差，人们对美国经济或将陷入衰退的担忧愈加沉重，美元上周五这种悲观情绪的笼罩一度下探两周地点。市场预期美联储将在本月的利率会议上祭出重拳，同时利率期货走势反映出降息50个基点的几率已经超过66％。然而，市场的风云变幻总让人始料不及。本周一，因交易商臆测美国持续增加的通膨压力盖过了12月意外疲软的就业数据，或将阻止美联储大举降息。时隔一天，美元竟转跌为升。分析师表示，通膨忧虑可能令联储倾向在1月30日议息会议上仅降息一码，给予美元喘息机会。另有部分分析师表示，市场本身也不愿意继续抛售美元，因美元跌势看来已见底。
美国或将经济衰退和通膨风险上升成为近期美元争论的焦点。美元的疲势在就业报告出炉后再度加强。Wells Fargo外汇策略主管Nick Bennenbroek说，“就业报告的短期意义明显为负面。”虽然他预测美元在2008年将走强，但短期来看“兑欧元和日元可能重返前次地位”。但随着潜在的通膨压力增加，部分分析师表示，通膨或将限制联储降息幅度。RBC Capital Markets高级汇市策略师Matthew Strauss称，“通膨变成了一个更为重要的问题，这可能限制联储进一步降息的次数。”“我们仍预计联储首季降息50个基点，但因潜在通膨压力，除非经济大为放缓，联储降息幅度可能不会超过该范围。”
美元制造业和楼市近几周显露出沉重疲态，令投资者对全球经济成长前景更加担忧，还害怕美国经济可能会步入衰退。因此他们削弱投资组合中的风险部位，尤其是利差交易。这导致美元兑日圆上周累计下挫3.5％，创下近两个月来最大单周跌幅。
亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周一表示，不应对12月就业报告反应过度，指他担心通膨，但同样甚至更关切经济成长放缓。美国财政宝尔森周一发话试图缓和对经济衰退的忧虑。他表示，尽管楼市下滑但美国经济将继续成长。总统布什则呼吁国会使其任期内通过的减税措施永久化。
本周焦点将在美联储主席贝南克于周四发表的讲话、欧洲央行（ECB)和英国央行（BOE)本周稍晚召开的议息会议。ECB于BOE周四预计分别维持利率于4％和5.5％不变。DailyFX.com资深汇市策略师Boris Schlossberg称，“交易商普遍希望看到ECB本周四对通膨的立场到底有多强硬，以及美联储有多大压力必须降息50个基点。”
[b]**油价大幅回落拖累黄金两个交易日走低**
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近两个交易日来，获利了结、市场缺乏买兴加之油价大幅回落和美元回升的利空影响共同结束了黄金市场近两周以来的涨势，金价连续两个交易日下滑。Scotia Mocatta公司的贵金属市场主管Andrew Montano表示，原油市场大体引领黄金走势。此外汇丰银行(HSBC)的高级副总裁和金属分析师Jim Steel表示，能源价格疲软以及基本金属下挫亦拖累期金走低。但地缘冲突不断仍构成黄金的支撑因素。
虽然极为疲弱的美国12月非农就业人口数据给予金价一定支撑。但该数据令市场开始担忧美国经济衰退或将损及原油需求，油价两个交易日来大幅回落。上周五，美国原油期货在此前突破100美元大关后收低1.27美元周一再度收低约3美元，回吐因伊朗和美国新冲突引发的涨幅。随着原油价格下滑，黄金投资者锁定近期获利，使期金很快重现跌势。汇控金属分析师James Steel说，“我认为非农就业数据意外地远低于预期，肯定短暂支撑了金市。但在近几周的大幅上涨之后，投资者倾向于锁定获利，从而抵消了上述数据的影响。”
瑞银行部门在客户报告中说，黄金的近期涨势是由投资行为为引领，而非受到基本面支撑，市场容易出现大幅修正。另外，分析师表示，政府报告显示投机客上周增持期金多头部位，暗示市场可能容易因交易尚了结获利而出现修正。
FC Stone贵金属经纪商George Nickas称，“欧元估值过高，欧元走势将触动美元和金市的反应。即使周一期金从低点回升，但我认为没有足够的后续力量。我认为交易商已重燃对市场的兴趣，但只是没有兴致买入。”
美国国防部周一称，周末伊朗船只在霍尔木兹海峡骚扰挑衅美国海军船只，并通过电台进行威胁。美国国务院发言人麦科马周一表示，如果伊朗威胁到美国或者其盟友，美国政府将对抗伊朗的行为。霍尔木兹海峡对于美国有着特殊的战略意义，除去该海峡位于中东产油国的必经之地外，美军还依靠霍尔木兹海峡向伊拉克以及其他海湾地区国家输送武器弹药和部队给养。正当美国总统布什即将开始他的中东之行前夕，美伊之间发生冲突，无疑将升级两国因为核问题僵持以久的紧张状态。这将会对金价构建一定的支撑。
有金融分析师表示，美元的反弹、原油的大幅度下挫等诸多因素都给金价带来了极大的负面影响，部分投资者的获利了结沽盘打压了金价持续疲弱。但伊朗和美国舰艇冲突事件给金价带来了极大的支撑，加上新年伊始的几个交易日金价的火爆上扬刷新历史记录高点，激发了国际投资基金的买兴，各路资金云集市场人气较旺，这使得金价的下滑空间极为有限。而盘整实了860美元关口的话，后市依然有较大机会重新抬头再展雄风。
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