071224国际原油基本面汇总
[align=center][color=blue][font=宋体][b][font=黑体][size=5][/size][/font][/b][/font][/color] [/align][b][font=黑体][size=5][/size][/font][/b][font=Times New Roman][/font]
[font=Times New Roman] [/font][font=宋体]尽管美国原油库存在冬季需求高峰前稳步下降，但因有关次优抵押贷款危机对美国需求影响的担忧，阻止国际油价新一轮反弹，油价步入[/font][font=Times New Roman]12[/font][font=宋体]月中旬即陷入[/font][font=Times New Roman]90[/font][font=宋体]美元拉锯战。上周[/font][font=Times New Roman]EIA[/font][font=宋体]库存数据显示，原油库存降幅远超预期且美国[/font][font=Times New Roman]11[/font][font=宋体]月消费者支出升幅为逾两年最大，该数据帮助驱散了有关美国经济状况以及消费者需求前景的部分担忧，油价应声上涨逾[/font][font=Times New Roman]2[/font][font=宋体]美元至一个月最高价，似乎是为即将到来的圣诞节增添欢乐气氛。本周是年度最后一个交易日，原油市场依托库存下滑以及经济数据强劲跳出震荡区间，不过，临近年尾收官，获利了结仍限制油价升势。目前，市场翘首以待[/font][font=Times New Roman]08[/font][font=宋体]年行情，最新调查的分析师预估值显示，油价创记录的涨势料持续至明年，平均油价预计升破每桶[/font][font=Times New Roman]77[/font][font=宋体]美元，因[/font][font=Times New Roman]OPEC[/font][font=宋体]成员国供应吃紧且中东地缘局势紧张，这些都盖过了美国经济放缓的影响。有[/font][font=宋体][size=10.5pt]分析师表示，这段时间能源市场基本面向好，市场机构基本合理，宏观面上政局基本稳定，美国经济衰退的忧虑稍有减缓，再加上在能源市场上资金没有退出，原油市场依然利多，这暗示油市上涨机会大。[/size][/font]
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[b][size=10.5pt][font=Times New Roman]**[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]库存下滑携经济数据强劲[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]油价跳出震荡区间[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]**[/font][/size][/b]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]过去两周来受美国信贷危机笼罩，国际油价一直在每桶[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]90[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元上方盘旋。上周后半周，因美国原油库存降幅远远超过预期且美国[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月消费者支出升幅为逾两年最大，在楼市下滑及信贷危机之际，为经济表现强韧提供依据。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]美国能源资料协会（[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]EIA[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]）上周三称，截止[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]14[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]一周原油库存减少[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]760[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]万桶至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2.966[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]亿，为[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2005[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]以来最低。分析师原平均预期只会减少[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]160[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]万桶。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]此外，馏分油库存则下降[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]210[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]万桶至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]1.294[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]亿桶，分析师原本预计下降[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]50[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]万桶；汽油库存大增[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]300[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]万桶至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2.052[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]亿桶，预估为增加[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]100[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]万桶；炼厂产能利用率却意外下降，跌[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]1[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]个百分点至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]87.8%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]，预估为上升至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]89.1%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]周五，美国商务部公开的关于个人消费支出的数据表明，尽管消费者面临诸如房价下跌及油价高企的尴尬境遇，但是居民的消费情况并未因此受到重击。受该利好消息影响，美国股市及国际油价均出现上涨。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]美国商务部上周五公布的报告显示，[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月份，美国个人消费支出月升[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]1.1%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]，年升[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]3.6%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]，高于此前权威部门给出的月升[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]0.7%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]、年升[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]3.4%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]的预期，为[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2004[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]5[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月以来的最高增幅。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]报告还显示，[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月美国消费者支出增速达到逾两年来最快，物价亦大幅攀升，这些数据显示美国经济比之前很多人认为的要强劲。商务部称，[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月美国消费者支出跳升[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]1.1%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]，远高於华尔街预期，个人所得增长[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]0.4%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]。扣除食品和能源的核心个人消费支出（[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]PCE[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]）物价指数较前月温和增长[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]0.2%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]，但年增幅为[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2.2%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]，高于很多美联储官员描述的[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]1[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]－[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2%[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]的“乐见区间”。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]此外，密西根大学的消费者信心指数显示，尽管[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月消费者信心已连续第三个月下降，但[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月末的消费者信心较[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月中时有所上升，进一步表现出经济的强韧。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]国际油价受此双层利好激励，终于摆脱震荡区间，攀至一个月高点。在过去数周，对美国经济成长放缓的忧虑一直打压油价。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]有分析师表示，虽然有关次级抵押贷款危机对美国石油需求影响的担忧导致前期原油价格下跌，但目前市场的多头思维仍没有根本性的改变，后市一旦有利好消息，不排除原油价格再创历史新高。[/size][/font]
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[b][size=10.5pt][font=Times New Roman]**[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年底基金锁定获利[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]连续五周减持净多头头寸[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]**[/font][/size][/b]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]国际油价自[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]99.29[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元的记录高点下滑以来，投资基金获利了结开始撤出油市。临近年尾收官，投资者连续五周减持原油净多头头寸，油市失去大批基金力量操纵始终在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]90[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元附近徘徊。[/size][/font]
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[size=10.5pt][font=Times New Roman][font=Times New Roman] [/font]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]13[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]当周，投机客持有的净多头头寸开始减少至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]27566[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]手，此后四周投资资金持续减持净多头头寸。[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]CFTC[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]数据显示，截至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]18[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]当周，[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]NYMEX[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]原油期货上的投机性净多头下滑至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]34983[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]手，上一周为[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]46914[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]手，商业投资者持有[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]29125[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]手净空头头寸。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]报告还称，截至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]18[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]当周，非商业投机客在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]RBOB[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]汽油和取暖油市场增持净多头。天然气投机客增持净空头。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]分析师表示，看涨人气下滑是因为原油价格在每桶[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]90[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元附近交投，交易商继续担忧美国经济状况。东方油气网分析师韩永华向本报记者表示，“临近圣诞，油价可能会出现较大的获利回吐。以资金运作的基金或其他金融投资机构，会算一笔账，在圣诞节期间投资原油期货，是否能稳操胜券，或将会有一定的获利回吐。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]美国商品期货交易委员会（[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]CFTC[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]）公布的[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]NYMEX[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]原油期货分类持仓报告中的非商业持仓部分反映了对冲基金等投机资金在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]NYMEX[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]原油市场中的持仓状况。[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]CFTC[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]的数据显示，基金在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]NYMEX[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]原油期货上的净多头寸（多头头寸减去空头头寸）从今年初的[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2194[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]张合约上升到了截至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]4[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]当周的[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]47072[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]张合约。增幅达到[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]20[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]倍以上。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]圣诞节假期临近抑制了市场交投活动，期货的未平仓合约数下降，分析师表示，如果有突发事件作支撑，投资基金可能重返原油市场，国际油价或一举突破[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]100[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]大关。[/size][/font]
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[b][size=10.5pt][font=Times New Roman]**08[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年料延续涨势[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]机构上调油价预估[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]**[/font][/size][/b]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]美元挫跌，冬季寒冷的天气，外加一系列原油供应中断事件，在第四季的多数时间里扶助油价守在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]90[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元上方。年终岁尾，原油市场交投清淡，油价经过[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月的高位震荡，坚决市场对明年油价涨势的信心。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]尽管，对于美国经济放缓的担忧拖累油价年内冲击[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]100[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元，不过分析师却表示，对于经济和石油需求成长走疲的预期依然只是预期而已，当前油市基本面尚未出现显著疲弱的迹象。[/size][/font]
[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font]最新调查的分析师预估值显示，明年美国原油期货均价料升至每桶[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]77.62[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元的纪录高位，较上月调查的预估高出[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]3.19[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元，今年迄今的平均油价为[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]71.76[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元。[/size][/font]
[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]美林在一研究报告中称，“在原油价格涨至每桶[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]99[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元后，[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]OPEC[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]仍不愿增产，由此看来油价可能仍会居高不下。”[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]OPEC[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]12[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]5[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]会议上决定维持产量不变，断然不理会石油消费国要求增产以降低油价的呼声，油价在[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]月[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]21[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]触及[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]99.29[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元的历史高位。[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]OPEC[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]的石油供应量占到全球的逾三分之一，该组织之所以限制供应量，部分是由于担心美国经济若进一步走软，全球对石油的需求会随之放缓。[/size][/font]
[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]不过国际能源署（[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]IEA[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]）的看法则有不同，该机构称，来自中国、印度和中东地区的旺盛需求，会盖过美国这个全球最大能源消费国经济放缓带来的影响。[/size][/font]
[font=宋体][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][/font][font=宋体][size=10.5pt]花旗集团上调[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2008[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]和[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2009[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年布兰特原油期货价格预估，称基于当前迹象来看，对[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2008[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年石油需求的担忧被夸大了。分析师预计，明年伦敦布兰特原油期货均价料升至每桶[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]76.49[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元，比上月预估高出[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]3.61[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元。虽然调查显示明年油价将触顶，但对长期油价，分析师依然看涨，其预计直至[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2010[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]年，美国油价均料超过[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]70[/font][/size][font=宋体][size=10.5pt]美元。[/size][/font][size=10.5pt][/size] 3q
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