年终岁尾市场人心涣散 需求忧虑升温金属乱了阵脚
[align=center][b][font=黑体][size=5][color=blue][/color][/size][/font][/b] [/align]临近年末，对于需求的忧虑以及全球经济体制恶化情况加剧重伤了金属市场人气，而美元的大幅攀升和股市重挫则引爆铜价跌势并累计整个金属市场全线下挫。日前，美国强劲的经济数据削弱了FED降息预期，美元借力上扬一度角及两个月高位。而美国股市则在连续跌势后角及近三周低位。另一方面，LME铜库存仍在不断增加，并逐渐逼近20万吨。多重利空打击铜价深幅跳水并触及九个月低位。铜价下跌一度拖累金属市场全线溃败，铝价跌至九周低位，锌和全家人则跌至一个月低点，而铅更是挫至六个月新低。尽管美国楼市数据好于预期支撑市场回稳 ，但数据显示房市仍将持续弱势，经济放缓可能影响金属需求仍令市场感到不安。A.GEdwards分析师Eric Wittenauer表示，“尽管（房到）数据好于预期，但其继续暗示房市疲软将持续到明年，这继续打压工业金属。”分析人士认为，鉴于按近年底，市场流动性不大可能有所发送，预计价格有进一步走低的可能。
[b]**高温数据引发通膨忧虑，降息预期减弱打击金属人气**
[/b]
最近一段时间，美国公布了一系列的经济数据皆优于预期，令市场对美联储是否进一步降息以抑制经济成长放缓的忧虑有所提升。降息预期减弱推高美元并令股市，这打击了金属市场人气。
近期公布的数据显示，美国11月消费者物价指数（CPI）录得逾两年最大升幅，即使扣除仪器和能源的核心CPI也超过预期预期。分析师认为，强劲的数据支撑了美国经济前景未像最初显示的那样暗淡的夜市，并引发了市场对于通膨的忧虑。
美元借势大涨，美元指数一度改写两个月高位，而开卷有益国股市却在降息预期降温以及滞胀阴影的笼罩下大幅下跌并于本周初触及三周低位。
美联储前主席格林斯潘日前在接受ABC采访时称，美国经济显露出滞胀的早期迹象，在仪器和能源价格走高之际，经济成长却面临停滞的风险。
投资人也担心通膨情况恶化可能令美联储施展不开手脚，不敢隆息以避免经济衰退。ING Cpital Markets交易主管John McCarthy表示，“我们认为，他们希望在降息前看到经济确凿证据，因为我真的认为通膨仍是心头大患。”
目前，市场仍预计美联储将在明年降息以避免经济受楼市下滑拖累，但分析师认为潜在的物价压力可能迫使联储官员员采取更缓和的降息态度。
尽管强劲的数据缓解了对于经济前景的忧虑利好金属市场，但美元却因降息预期减弱而走强则令市场，金属市场仍笼罩在一片阴去之中。Standard Chartered分析师Daniel Smith表示，尽管迹象显示美国经济没有陷入衰退可能提振金属需求，但其同样带动美元走坚，给基本金属带来压力。
[b]**永恒市场依旧低迷，需求信心难以恢复**[/b]
虽然CPI数据大涨缓解了对于经济放缓的忧虑，但永恒市场依旧疲弱令投资人对楼市下滑的忧虑加重，铜市的需求信心仍难以恢复。
本周一，全美住宅建筑商协会（NAHB）公布，美国永恒营建商12月信心指数连续第三个月持于纪录低位，因次优低押贷款市场问题重重，且待售房屋积压造成打压。而周二美国商务部公布的数据显示，11月房屋开工年率下降3.7%，至118.7万户，中独栋房屋开工年率降至逾16年来最低水准，营建许可年率则下降1.5%至115.2万户的1993年6月以来低位。
疲弱的房屋数据引发了经济正濒临衰退的担忧，同时令市场担忧金属需求前景。A.G.Edwards分析师Eric Wittenauer表示，“（房屋数据）继续暗示房市疲软将持续到明年，这将继续打压工业金属中。”
德国商业银行商品分析师Eugen Weinberg则表示，“金属市场状况很差，但若出现技术性修正也不意外。对基本金属需求最重要的行业是建筑业，特别是在美国，但该行业目前状况很差。”
对于需求前景构成压力的另一个因素是LME铜库存。目前，LME铜库存已经增加至195,650吨，较7月增加了一倍，即使较10月初也增加了逾30%。分析师认为，以目前库存增加的速度来看，12月份LME库存将突破20万。
另外，自10月以来，中国需求乏力同样加重了金属市场的压力。有分析师认为，在美欧经济未见好转的情况下，全球金属需求放缓，精铜供给进入季节性过剩，令市场承受压力。该分析师表示，中国央行的紧缩银根政策给铜加工企业资金流动造成影响，成为短期抑制铜消费和进口的重要因素。另一方面，中国精铜产量激增，使得国内现货供应宽松，这些因素均对市场构成压力。
[b]**空头人气迅速升温，金属市场转为守势**[/b]
持续的利空打压令金属市场多头人气，而空头逐渐占据主导地位，铜价在节节败退之后转为守势。
LOGIC Advisors的Bill O’Neill指出，房屋数据没有显示该部门有改善的迹象，且LME库存增加令铜价承压。O’Neill称，期铜处于节假日交投模式，整体走势偏于下行。“这是一个居于守势的市场。”
铜价在需求忧虑打击下幅下挫，并一度跌至3月15日以来的低位6,317美元，铜价自10月初已大跌约25%。交易商指因投资人担心铜需求羊晾而持有谨慎态度，期铜价格持于近九个月低点。其他基本金属则一度尾随铜价走软，日前铝价跌至九周低位，锌和锡则跌至一个月低点， 而铅更是挫至六个月新低。
接近年底，市场流动性不太可能有所发送，铜市仍面临较大的下行压力。分析师依旧坚定铜市中空走势的看法。并表示，目前均线的空头排列给期铜带来压力。去年对话节与元旦期间，由于LME持仓逐渐养活，交投变将趋于清淡，价格出现一轮暴跌，跌幅达1000美元。目前铜市短期内缺少利多消息，基本面之差更甚去年，铜市重演去年圣诞节的走势也不是不可能。
此前分析师指望中国需求可能弥补美国需求养活的影响，针对这一观点，该分析师表示，铜市基本面疲弱未能改变，此前由于国内库存的连续减少和升水的爆升，一直有中国因素正在启动的说法。但他对这一说法并不认同，国内的高升水和低库存是否可持续尚待考察，但目前宏观紧缩政策对市场的影响是有目共睹的。年末企业资金面的紧张制约其对铜的需求。或许到明年春节后中国的支撑因素才能体现出来。
页:
[1]